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稀土价格冲高回落 产业集中度进一步提升|年终盘点

“价格波动”、“需求低迷”、“产业一体化”成为2022年中国稀土行业年度关键词。

2022年稀土头部行业步调一致加速扩张, 北方稀土(600111.SH)、盛和资源(600392.SH)、金力永磁(300748.SZ)、宁波韵升(600366.SH)、中科三环(000970.SZ)等企业均有扩张动作。业内分析人士指出,2021-2022年大部分头部企业陆续扩产,2023年逐步投产运行,但终端需求增速未及预期,预计2023年磁性材料产能扩张趋势减弱。

稀土价格冲高回落

受国际宏观经济、国内疫情反复等因素影响,2022年稀土行业下游需求放缓,上海钢联稀贵金属事业部稀土分析师吴龙坤对财联社记者表示,2022年增长幅度不及预期。

2022年,稀土价格走势整体上冲高回落,根据中国稀土行业协会数据,年初稀土价格指数一路上涨,于2月22日达到近三年以来的峰值431。此后开始震荡回落,于9月6日降至最低点249,Q4出现回升趋势,目前稳定在270-280之间。

吴龙坤告诉财联社记者,2022年氧化镨钕价格由最高110万元/吨掉落至最低58万元/吨,镨钕金属由138万元/吨掉落至最低73万元/吨,目前价格在80万元/吨震荡。

中邮证券在研报中指出,稀土下游短期内受疫情等影响,需求修复不及预期,对稀土价格支撑有限;长期看,下游行业预计将会维持高景气度,需求维持高增长,对稀土价格形成有力支撑,稀土价格有望继续上涨。

根据上海有色网数据,国内新能源汽车对稀土永磁材料需求量由2018年的4400吨增长至2022年的20661吨;2022年全年新增风电装机量将达到50GW,同比增长5%;2022年变频空调产量将达1.5亿台,同比增长2%,对钕铁硼需求量约1.57万吨。

上海有色网高级分析师杨佳文认为,未来稀土价格主要受政策、终端需求、海外消费市场影响,2023年中国镨钕金属年度价格预计将同比上涨约6%。

“国家战略层面,要实现稀土资源优势向经济优势的转化,就应该大幅度提高稀土终端应用产品的开发,而不是简单地提高稀土产品价格。”在近期举行的2022第六届中国(宁波)磁性材料产业、技术与市场高峰论坛上,中国稀土行业协会副秘书长陈占恒如是说。

中重稀土继续严控,轻稀土有序放开

根据工信部、自然资源部下发的2022年全年稀土开采、冶炼分离总量控制指标,2022年度稀土矿总量控制指标为210000吨REO,较2021年增长25%,增加的指标全部为轻稀土,中重稀土同比持平。稀土冶炼分离指标202000吨REO,较2021年增长24.7%。2020-2022年我国稀土矿开采指标年复合增长率为26%。

其中,北方稀土占了绝大部分新增指标,全年获得稀土矿指标141650吨REO,占比从2021年的60%增长至67%,同比增加41300吨REO,占增量指标的98%。

中泰证券表示,从总量来看,稀土指标增幅符合预期,中重稀土继续严控,轻稀土有序放开;从结构上看,指标分配更加倾斜于北方稀土。“考虑到资源禀赋、产能、环保等因素,预计未来指标分配仍将延续这一趋势。”

杨佳文认为,稀土指标将伴随消费的增长而增长,“综合近三年指标情况来看,受终端市场对稀土需求持续上升的影响,我国稀土矿开采指标连年保持增长,且增量持续加大。”

在陈占恒看来,总量控制政策已经严重制约稀土行业发展,应该尽快争取放开轻稀土总量控制,让北方稀土四川江铜等轻稀土矿企业根据自身产能、稀土矿供应及市场需求自行安排生产。陈占恒还指出,应当整合南方资源枯竭矿山进行采矿证置换,支持南方矿企业获取新的探矿权、采矿权;参照盛和资源模式加大与国外稀土矿开发企业合作,积极进口海外稀土矿。

产业集中度进一步提升

2022年以来,磁性材料行业集中度进一步提升,大量中小企业被迫减产或停产,而大企业进一步扩产、出海抢占市场份额,以及向废料回收进军,减少稀土价格波动风险。总体来看,产业上下游一体化趋势不可逆。

受下游需求低迷影响,稀土价格面临更多不确定性,为抢占市场和提高竞争力,部分稀土企业或整合重组,或扩展海外市场,或加大向下游延伸力度。

去年12月23日,由中国铝业、五矿集团、赣州稀土集团等组成的中国稀土集团诞生。今年以来,中国稀土集团一直在深化重组。7月1日,中国稀土集团国际贸易有限公司成立,9月20日,五矿稀土正式更名为中国稀土,加速融入中国稀土集团。目前,中国稀土集团下属稀土矿山企业共72家,稀土冶炼分离企业共33家。

中国稀土集团的重组改变了上游稀土行业的发展格局,未来将形成以北方稀土集团为主的轻稀土采掘产业、以中国稀土集团为主的重稀土采掘产业。安信证券表示,国内稀土开采和冶炼指标分配格局出现了由此前的北方稀土独大转变为现在的南北两强的趋势。

北方稀土于10月25日公告,拟对4家所属磁性材料企业进行整合重组,重整后旗下包钢磁材2022年末高性能钕铁硼合金产能力争达到8万吨左右,这一产能将超过中科三环、宁波韵升、金立磁材三家磁材企业钕铁硼产能的总和。

除此之外,为进一步优化产业布局,近期北方稀土加快推进资本运作等项目,推进实施子公司全南晶环重整,进一步稳固南方中重稀土资源战略布局。

头部磁材企业也在加速扩张步伐,或进军稀土矿产资源端,或对产业链进行垂直整合。

金力永磁于9月13日公告,拟通过全资子公司金力永磁绿色科技(香港)有限公司在墨西哥新设公司投资建设“废旧磁钢综合利用项目”,布局稀土回收业务。该项目达产后将形成年处理5000吨废旧磁钢综合利用及配套年产3000吨高端磁材产品的生产能力。

金力永磁还于7月份陆续收购银海新材、信阳圆创、苏州圆格三家公司51%、46%、51%股权,布局废旧钕铁硼回收和3C磁性材料领域。

据上海有色网统计,2022年全年中国钕铁硼废料产量将达到5.3万吨,较去年的4.8万吨同比增长约10%。

宁波韵升(600366.SH)、中科三环则向上游扩张,进军稀土矿产资源端。宁波韵升于9月7日与中矿资源共同发起设立了合资公司中韵矿业,旨在共同就稀土矿的勘探与开发利用进行长期深度合作。中韵矿业于11月11日收购了中矿香港稀土100%股权,后者旗下的雄狮矿业持有赞比亚孔布瓦稀土矿探矿权。此外,中科三环也参股了江西南方高技术和赣州科力稀土两家稀土原料企业。

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